Ativo intangível com evidenciação contábil e desempenho dos clubes de futebol brasileiros e europeus

O mercado futebolístico assumiu grandes proporções ao longo do tempo e garantiu seu espaço no mercado mundial, tornando-se um negócio tão rentável como outros investimentos como o mercado imobiliário, com princípios da maximização do lucro e com a adoção de técnicas estratégicas e financeiras para a gestão administrativa. De acordo com a Visão Baseada em Recursos da Firma (RBV), dentre os recursos capazes de favorecer o desempenho empresarial, sobressaem-se os ativos intangíveis – categoria em que se enquadra a parte mais representativa dos ativos dos clubes de futebol, segundo indicações da literatura. Apesar da obrigatoriedade de registro contábil em diversos países, estudos nacionais e internacionais apontam que a evidenciação do ativo intangível nas demonstrações financeiras das entidades em geral, e principalmente nas entidades desportivas, tem sido superficial, não compreendendo todos os itens exigidos pelas normas contábeis, implicando uma baixa qualidade informacional das entidades nos informes contábeis deste tipo de ativo. Com base nos argumentos oferecidos na literatura sobre a evidenciação contábil incipiente dos ativos intangíveis pelas entidades desportivas, o presente estudo teve como objetivo geral investigar padrões de associação entre o ativo intangível com evidenciação contábil e o desempenho econômico dos clubes de futebol brasileiros e europeus listados no Club World Ranking. No que concerne aos procedimentos metodológicos, esta pesquisa classifica-se como: exploratório-descritiva, quanto aos objetivos; documental e bibliográfica, quanto às técnicas; e, predominantemente, quantitativa, quanto à abordagem do problema. A amostra do estudo reúne os clubes de futebol listados no Club World Ranking 2012, naturais de países que adotam às IFRS, a partir do critério de publicação das demonstrações financeiras de 2011. Para a mensuração específica dos ativos intangíveis com evidenciação contábil foram utilizadas como variáveis o Retorno do Ativo Intangível (AIG) e a Representatividade do Ativo Intangível (RAI); do desempenho econômico, o Return on Assets (ROA) e Return on Equity (ROE); e do desempenho desportivo, a classificação amostral de acordo com a posição no ranking. Os resultados da análise quantitativa demonstram que: (i) os clubes se agruparam em seis clusters, sendo três variáveis mais decisivas, apresentadas em ordem de potência discriminante AIG, Des. Desportivo e ROE; (ii) há diferenças quanto ao perfil de ativos intangíveis com evidenciação contábil dos clubes europeus e brasileiros, principalmente quanto ao RAI; (iii) não há diferenças quanto ao perfil de desempenho econômico, tanto para ROE quanto para ROA de forma geral, bem como entre os clubes europeus e brasileiros; (iv) não há padrões de correlação entre o desempenho desportivo e o perfil de ativos intangíveis com evidenciação contábil de forma geral, bem como entre os clubes europeus e brasileiros. De forma mais pontual, não há correlações entre o perfil dos ativos intangíveis com evidenciação contábil (AIG e RAI) dos clubes e os respectivos desempenhos econômicos (ROE e ROA), apesar de que ter sido identificada correlação negativa entre AIG e ROE inesperada, o que suscita novas pesquisas. Do exposto, de acordo com os resultados da análise dos dados dos clubes brasileiros e europeus, conclui-se que não há associação entre o ativo intangível com evidenciação contábil e o desempenho econômico dos clubes de forma geral, bem como entre os clubes europeus e brasileiros; o perfil do ativo intangível com evidenciação contábil dos clubes brasileiros é diferente dos europeus; e, o desempenho econômico dos clubes de futebol brasileiros é semelhante ao dos europeus

The football market has assumed great proportions over time and secured their place in the world market, making it a business as profitable as other investments as the housing market, with the principles of profit maximization and the adoption of strategic technical and financial arrangements for administrative management. According to the Resource Based View of the Firm (RBV), of resources that can facilitate business performance, stand out intangible assets – category that fits the most representative of the assets of football clubs, according to the indications literature.Despite the mandatory accounting records in many countries, national and international studies show that the disclosure of intangible assets in the financial statements of entities in general, and especially in sports entities, has been superficial, not including all items required by accounting standards, implying a low quality informational entities in the accounting reports of this type of asset. Based on the arguments offered in the literature on fledgling accounting disclosure of intangible assets for the sports entities, the present study aimed to investigate patterns of association between intangible assets with accounting disclosure and economic performance of brazilian and european soccer clubs listed on the Club World Ranking. Regarding the methodological procedures, this research is classified as exploratory-descriptive as to the objectives; documental and bibliographical, as to the techniques; and predominantly quantitative, on the approach of the problem. The sample meets football clubs listed in the Club World Ranking 2012, of natural countries that adopt IFRS, based on the criteria of publication of the financial statements 2011. About the principal proxies, the variables were used: as intangible assets with accounting disclosure, Return of Intangible Assets (AIG) and the Representation of Intangible Assets (RAI); as economic performance, Return on Assets (ROA) and Return on Equity (ROE); and as sports performance, the classification sample according to the Ranking. The results of the quantitative analysis, show that: (i) the clubs were grouped into six clusters, and three most important factors are presented in order of discriminant power AIG, Des. Sports and ROE (ii) there are differences in the profile of intangible assets with accounting disclosure between european and brazilian clubs, particularly for the RAI (iii) there are no differences in the profile of economic performance for both ROE so as ROA to general, as well as between european and brazilian clubs, (iv) there is no correlation patterns between sports performance and profile of intangible assets with accounting disclosure in general, as well as between european and brazilian clubs. More timely, there is no correlation between the profile of intangible assets with accounting disclosure (AIG and RAI) of the clubs and their economic performance (ROE and ROA), although it has been identified negative correlation between AIG and ROE unexpected, the which raises new researches. From the above, according to the results of the data analysis of brazilian and european clubs, it is concluded that: there is no association between intangible assets with accounting disclosure and economic performance of the clubs in general, as well as between european and brazilian clubs, the profile of intangible assets with accounting disclosure brazilian clubs is different from the european, and the economic performance of the brazilian football clubs is similar to that of europeans.

LISTA DE FIGURAS LISTA DE QUADROS LISTA DE TABELAS LISTA DE ABREVIATURAS E SIGLAS, 12

1 INTRODUÇÃO, 15

1.1Contextualização, 15

1.2 Problema, 19

1.3 Hipóteses, 19

1.4 Objetivos, 21

1.5 Justificativa, 22

1.6 Breve descrição da metodologia, 24

1.7 Estrutura do estudo, 26

2 FUNDAMENTAÇÃO TEÓRICA, 27

2.1 Evidenciação contábil, 27

2.1.1 Qualidade e eficiência, 29

2.1.2 Estudos empíricos sobre evidenciação contábil, 34

2.2 Ativos intangíveis, 36

2.2.1 Estudos empíricos sobre ativos intangíveis, 38

2.2.2 Normas contábeis referentes aos ativos intangíveis, 41

2.2.3 Resource-Based View Theory, 56

2.3 Desempenho econômico, 58

2.4 Grupo de análise, 62

2.4.1 Futebol e as entidades desportivas, 62

2.4.2 Estudos empíricos sobre os temas, 71

3 METODOLOGIA, 64

3.1 Enquadramento metodológico, 64

3.2 Delimitação espaço-temporal, 65

3.3 Dados e variáveis, 67

3.4 Procedimentos e técnicas, 70

4 ANÁLISE E DESCRIÇÃO DOS RESULTADOS, 74

4.1 Caracterização dos clubes de futebol, 74

4.1.1 Análise descritiva, 74

4.1.2 Análise multivariada: análise de clusters, 81

4.2 Perfil dos ativos intangíveis dos clubes, 86

4.2.1 Análise descritiva, 87

4.2.2 Análise estatística inferencial: teste de Mann-Whitney, 95

4.3 Desempenho econômico dos clubes, 97

4.3.1 Análise descritiva, 98

4.3.2 Análise estatística inferencial: teste de Mann-Whitney, 102

4.4 Desempenho desportivo, 103

4.4.1 Análise descritiva, 104

4.4.2 Análise estatística inferencial: correlação de Spearman, 105

4.5 Ativo intangível versus desempenho econômico, 107

4.5.1 Análise descritiva, 107

4.5.2 Análise estatística inferencial: correlação de Spearman, 108

4.6 Síntese dos resultados, 113

5 CONSIDERAÇÕES FINAIS, 115

REFERÊNCIAS, 120

APÊNDICES, 139

APÊNDICE A – Universo da Pesquisa, 140

APÊNDICE B – Panorama Geral dos Clubes de Futebol Analisados, 143

APÊNDICE C – Outputs do SPSS, 146